論當今穩定幣「一哥」，USDT（人稱「U仔」）市值遙遙領先，Circle發行的USDC亦望塵莫及。合規潮席捲全球會否改變排位？目前言之尚早，但U仔發行商Tether與香港淵源深，香港人有份參與開發，本刊訪問了該成員訴說U仔前世今生。

撰文：李潤茵　本刊記者

150人年賺140億美元是什麼概念？賺錢能力高過輝瑞、特斯拉及貝萊德，人均賺超過9333萬元，而且只賣單一產品，還要無賣廣告！很多人未必聽過Tether，不過它發行那隻穩定幣USDT，卻堪比美國印鈔機，甚至過之而無不及！但若然告訴你，Tether起初並沒想賺錢，信嗎？

鏡頭來到中環8號碼頭，Chris（化名）專誠約記者到頂層Café見面，因此地別具意義。「USDT最早就在這兒產生，當年連USDT這個名都未有。」Chris是金融從業員，11年前曾以月薪2枚比特幣（當年約值320.19至1017.12美元）任職加密貨幣平台Bitfinex，曾參與一個永生難忘項目Tether。

他憶述公司僅6人，幾乎每天都在Café「打凳」，「Bitfinex創辦人是法國青年，後來有位意大利醫生接手，經朋友介紹來港，最初我們是討論究竟怎樣用比特幣」。加盟Bitfinex前，Chris本身都算幣圈老手，原為Bitfinex用戶，該平台為早年罕有能做沽空的交易所，而他則專門「搬磚」，即「用美元買BTC再打回大陸交易」，從中賺取20%差價。

香港人曾很吃香，能左右逢源，「搬磚」讓Chris累積內地人脈，對日後Tether發展影響深遠。當年幣圈多少有點情懷，「畢竟時代背景是2008年後，剛經歷完次按，記得當年兒子出生，我不希望他長大做金融，這行業沒實質」。

比特幣信徒？Chris認同去中心化，才會探討「怎樣用比特幣」，曾經到環球大廈，推介外傭用比特幣滙款，「無人聽得明比特幣，我們才轉滙美金。我其實很反對，因與法幣無分別，已不是去中心化」，後來老闆安撫，稱會進行審計，2014年Tether面世，顧名思義「拉着繩子」，就是把比特幣和美元拉在一起，跟「穩定」完全無關係，但外傭都不買賬，「她們反問為何不直接用美元」。

Chris憶述，團隊當年從沒想過在Tether賺錢，一來交易平台有收入，不需要靠Tether；二來他們想先發掘用途，有用自然有錢，惟不斷「食檸檬」；三來Tether更似用作推廣。

受惠中國加密禁令

後來，Chris索性帶着Tether北望神州覓知音，見過當年在OKX的趙長鵬、在火幣的孫宇晨，還有已關閉的BTCChina等昔日三大國內虛幣交易所，「當年他們沒誘因使用，仍然用到銀行戶口」，直至2017年，整個中國加密貨幣市場變天，Tether終於發圍，但Chris已經離職。

十年人事幾番新，Tether早已物是人非。穩定幣合規浪潮席捲全球，遭幣圈人形容為「掛羊頭賣狗肉」（非真正去中心化）的USDC發行方Circle股價水漲船高，龍頭Tether能否維持「離岸優勢」，抑或將遭邊緣化？只能拭目以待。

——節錄自7月號《信報財經月刊》